中央银行经常 参与操纵 储备量，以实现某些经济 目标。


  例如，自从将其货币（ 人民币）与美元挂钩以来， 中国 一直在购买价值数百万美元的 美国国库券，以使人民币保持在其目标汇率上。


  中央银行 利用外汇市场调整其储备量。


  由于口袋极深，它们对货币市场产生了重大影响。


  银行和其他金融机构除了中央银行和政府之外，参与外汇 交易的一些最大参与者是银行。


  大多数需要外汇进行小规模交易的个人都会与附近的银行进行交易。


  然而，与银行间市场的交易量相比，个人交易显得微不足道。


  一厢情愿 地将所有 资金用于购买 齐米 期货合约，结果全军覆没。


  在第二次类似的经历中，马 加斯用全部净资产买入木材期货合约。


  由于资金 使用不当，他的噩梦几乎又来了。


   可以说，没有清算的 余地，无法离开。


  最后，虽然他能够安全地生存下来，并转败为胜，但上述两场重要的战役使马加斯在今后的工作中更加谨慎。


  马加斯 定下的战争 戒律是，每个概念的买卖只允许亏损5%。


   10年期 美债收益率创两周新高，恐继续面临“ 通胀压力”　　鲍威尔 28日的鸽派讲话对长期美债收益率的压制作用果然是“暂时的”， 当地时间 29日，10年期美债收益率再创两周新高。


  　　在短暂回调后，基准10年期美债收益率29日重拾升势，尾盘上涨2.6个 基点报1.641%，盘中一度触及4月13日以来最高1.684%。


  该收益率已从上周 的1.531%显著回升，但仍低于3月底创下的1.776%的一年高位。


  　　分析师认为，虽然28日美联储主席鲍威尔发表的鸽派讲话暂时压制了美债收益率，但他表示出的对通胀的容忍态度恐令美债继续遭受“通胀压力”。


  　　鲍威尔讲话收效甚微　　而其他周期国债收益率，2年期美债收益率跌0.2个基点报0.17%，5年期美债收益率涨1.4个基点报0.869%，30年期美债收益率涨0.8个基点报2.302%。


  备受关注的2年期/10年期美债收益率差走阔至147个基点。


  　　分析师和投资者认为，29日长债收益率的反弹受到了强劲的美国经济数据表现的支持。


  美国商务部当天公布的数据显示，美国第一季国内生产总值（GDP）环比年率增长6.4%，经通胀调整的国内生产商品和服务价值攀升至年化19.1万亿美元，暗示GDP将很快超过近19.3万亿美元的疫情前峰值。


  报告公布后，美股期货和美债收益率一度同时走高。


  　　当天美国劳工部公布的数据也显示，上周该国新增失业 救济申请人数创下了新冠肺炎疫情开始以来的最低水平。


  在截至4月24日的一周中，首次申领失业救济的人数减少1.3万人至55.3万人。


  失业救济申请人数的下降，是美国劳动力市场正在稳步回归疫情前强劲势头的最新迹象。


  　　此外，美国总统拜登在当地时间28日晚间的国会演讲中提议在教育和儿童保育方面支出1.8万亿美元。


  此前，其还提出过一项2万亿美元的就业和基础设施计划。


  债市投资者担心，将需要增加美国国债发行量来为上述支出筹资，这也拖累了债市提振了美债收益率。


  美联储可能已经开始调整他们的信号。


  多名美联储 官员表示，或许接近到讨论 缩减 购债的时候了。


  大多数美联储官员坚持认为，目前通胀压力 主要是 经济复苏情况下供需失衡的暂时结果。


  另外 去年同期基数过低也是造成当前数据 畸高的原因。


  而RogerBootle、JasonFurman和劳伦斯· 萨默斯等经济学家则不认为通胀只是暂时上升。


  萨默斯警告说除了刺激措施和被压抑的需求，住房、医疗服务和劳动力 成本上升也将带来通胀压力。