关于 这个问题，我们的焦点 应该是两个重要的新闻。


   一个是 4月23日前后的法国总统大选第一轮，另一个是美国债务上限问题是否导致美国政府关门。


  时间上非常接近。


  对于 黄金来说，作为欧盟核心 国家的德国和法国大选所引发的 政治风险，不仅关系到 欧元美元博弈对黄金价格的影响，也关系到欧洲政经局势动荡所形成的避险需求。


  个人认为，黄金将在上述两大消息面重叠的时间段内完成 高位出货，也就是说，本轮上涨的时间是在4月23日左右，投资者应密切关注，而最终的高位区域我们将托通过 技术面寻找阻力。


  称美联储每月大量购买债券“产生了在金融 市场、住房市场和经济中导致过度的影响”，“我认为早点 讨论这些副作用、意想不到的后果，并开始讨论随着复苏取得 进展而调整这些资产购买行动是健康的”，“货币政策能解决需求问题。


  处理供应问题的 能力稍差一些。


  ”美联储副主席 克拉里达在一次网络研讨会上表示，4月就业报告弱于预期说明“我们尚未朝着目标取得实质性的进一步进展”，即没有达到美联储设定的缩减月购债规模的条件。


  瑞银 全球财富管理首席投资官MarkHaefele写道：“在通胀数据以及其他 风险因素（例如 抗疫受挫）的推动下，投资者应为市场出现更大波动做好准备。


  但我们 并不认为通货膨胀担忧会终结 股市涨势，随着全球经济重启范围的扩大，我们预计 周期性股票将引领股市走高。


  ”　近期美元 流动性异常充裕的含义与内外部影响　　近期，我们注意到，不论是美国国内的美元流动性、还是海外的美元流动性都处于一个异常充裕的状态，其充裕程度甚至是2015年以来 新高。


  这反过来可能部分解释了美元和 美债 利率的 弱势，以及美股市场的韧性。


  　　那么，这背后的原因是什么，只是暂时性的、还是将持续更长时间？对于各类资产、以及市场较为关心的美联储政策又将有何影响？我们在本文中做出分析。


  　　?近期美元流动性 创出新高，可以体现在两个层面：　　1）美联储用于吸收市场过多流动性的 逆回购操作（reveerepo）操作持续创出新高，上周四单天隔夜逆回购便高达4835亿美元的历史记录，尽管最终执行成交利率为零（5月全月规模5.15万亿美元，4月全月1.45万亿美元）。


  　　2）衡量全球美元流动性的欧元日元和英镑与美元的 3个月交叉互换也都基本创下2015年以来的新低。


  　　美联储自2013年推出隔夜逆回购操作并将其利率作为利率走廊下限，上限为超额准备金率　　衡量全球美元流动性的欧元日元和英镑与美元的3个月交叉互换也都基本创下2015年以来的新低　　 这一充裕的美元流动性，可以部分解释近期美债利率（特别是短端利率）以及美元指数(90.0478,-0.0249,-0.03%)的相对弱势（当然美元的弱势也与近期欧美之间疫情和疫苗剪刀差再度逆转并持续收敛有关）、甚至美股市场的韧性，也同时引发了市场对于美联储是否需要提前采取措施减少过度充裕流动性的讨论。


  　　这一充裕的美元流动性，可以部分解释近期美债利率（特别是短端利率）的下降